1、優(yōu)秀的投機(jī)客總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實(shí)他們的判斷。要記住，在市場本身的表現(xiàn)證實(shí)你的看法之前，不要完全相信你的判斷。

2、要想在投機(jī)中賺到錢，就得買賣一開始就表現(xiàn)出利潤的商品或者股票。那些買進(jìn)或賣出后就出現(xiàn)浮虧的東西說明你正在犯錯(cuò)，一般情況下，如果三天之內(nèi)依然沒有改善，立馬拋掉它。

3、絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個(gè)原則。

4、在價(jià)格進(jìn)入到一個(gè)明顯的趨勢(shì)之后，它將一直沿著貫穿其整個(gè)趨勢(shì)的特定路線而自動(dòng)運(yùn)行。

5、當(dāng)我看見一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)的時(shí)候，我不跟它爭執(zhí)，我躲開！幾天以后，如果一切看起來還不錯(cuò)，我就再回來。這樣，我會(huì)省去很多麻煩，也會(huì)省很多錢。

6、記住這一點(diǎn)：在你什么都不做的時(shí)候，那些覺得自己每天都必須買進(jìn)賣出的投機(jī)者們正在為你的下一次投機(jī)打基礎(chǔ)，你會(huì)從他們的錯(cuò)誤中找到贏利的機(jī)會(huì)。

7、只要認(rèn)識(shí)到趨勢(shì)在什么地方出現(xiàn)，順著潮流駕馭你的投機(jī)之舟，就能從中得到好處。不要跟市場爭論，最重要的是，不要跟市場爭個(gè)高低。

8、不管是在什么時(shí)候，我都有耐心等待市場到達(dá)我稱為“關(guān)鍵點(diǎn)”的那個(gè)位置，只有到了這個(gè)時(shí)候，我才開始進(jìn)場交易，在我的操作中，只要我是這樣的，總能賺到錢。因?yàn)槲沂窃谝粋€(gè)趨勢(shì)剛開始的心理時(shí)刻開始交易的，我不用擔(dān)心虧錢，原因很簡單，我恰好是在我個(gè)人的原則告訴我立刻采取行動(dòng)的時(shí)候果斷進(jìn)場開始跟進(jìn)的，因此，我要做的就是，坐著不動(dòng)，靜觀市場按照它的行情發(fā)展。我知道，如果我這樣做了，市場本身的表現(xiàn)會(huì)在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)給我發(fā)出讓我獲利平倉的信號(hào)。

9、我的經(jīng)驗(yàn)是，如果我不是在接近某個(gè)趨勢(shì)的開始點(diǎn)才進(jìn)場交易，我就絕不會(huì)從這個(gè)趨勢(shì)中獲取多少利潤。

10、“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢(shì)不會(huì)在一天或一個(gè)星期就結(jié)束，它走完自身的邏輯過程需要時(shí)間。

11、利用關(guān)鍵點(diǎn)位預(yù)測(cè)市場運(yùn)動(dòng)的時(shí)候，要記住，如果價(jià)格在超過或是跌破某個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位后，價(jià)格的運(yùn)動(dòng)不像它應(yīng)該表現(xiàn)的那樣，這就是一個(gè)必須密切關(guān)注的危險(xiǎn)信號(hào)。

12、我相信很多操作者都有過相似的經(jīng)歷，從市場本身來看，似乎一切都充滿了希望，然而就是此時(shí)此刻，微妙的內(nèi)心世界已經(jīng)閃起危險(xiǎn)的信號(hào)，只有通過對(duì)市場長期研究和在市場上長期的摸爬滾打，才能慢慢培養(yǎng)出這種特殊的敏感。

13、在進(jìn)入交易之前，最重要的是最小阻力線是否和你的方向一致。

14、當(dāng)一個(gè)投機(jī)者能確定價(jià)格的關(guān)鍵點(diǎn)，并能解釋它在那個(gè)點(diǎn)位上的表現(xiàn)時(shí)，他從一開始就勝券在握了。

15、在心理上預(yù)測(cè)行情就行了，但一定不要輕舉妄動(dòng)，要等待，直到你從市場上得到證實(shí)你的判斷是正確的信號(hào)，到了那個(gè)時(shí)候，而且只有到了那個(gè)時(shí)候，你才能用你的錢去進(jìn)行交易。

16、在長線交易中，除了知識(shí)以外，耐心比任何其它因素更為重要。實(shí)際上，耐心和知識(shí)是相輔相成的，那些想通過投機(jī)獲得成功的人應(yīng)該學(xué)會(huì)一個(gè)簡單的道理：在你買入或是賣出之前，你必須仔細(xì)研究，確認(rèn)是否是你進(jìn)場的最好時(shí)機(jī)。只有這樣，你才能保證你的頭寸是正確的頭寸。

約90%交易者的財(cái)富流向10%的交易者；

短線交易者的財(cái)富流向長線交易者；

追求偶爾暴富交易者的財(cái)富流向追求長期微利的交易者；

急噪交易者的財(cái)富流向耐心的交易者；

用手賺錢的交易者的財(cái)富流向用屁股賺錢的交易者

第一章

1.股市今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過，以后也會(huì)再發(fā)生---就是華爾街沒有新事物---這是由前輩們總結(jié)出來的經(jīng)驗(yàn)。因?yàn)橥稒C(jī)就像山川河流一樣古老，所以注定了華爾街不可能再發(fā)生新事物。

2.我十四歲時(shí)不會(huì)問大盤為什么漲跌，今年我四十歲也一樣不問這類問題。股市波動(dòng)都有他自己的原因，這些原因可能明天就大白于天下，也可能十天半月，也可能一年半載，在弄清原因之前我們就什么都不做了嗎？當(dāng)然不可能，不然就得給遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面，所以，必須立刻有所行動(dòng)。這樣的事情經(jīng)常在股市上演。

第二章

1.如果我能堅(jiān)持自己的規(guī)則，十次交易中至少有七次能贏錢?？墒聦?shí)上，讓我輸錢的還是自己的意志不夠堅(jiān)定---換句話說，就是在其按照有利的前提下我才會(huì)買入。

2.我用行動(dòng)證明這一點(diǎn)，每次按自己的規(guī)則交易都會(huì)賺到錢，但只要頭腦一發(fā)熱做出愚蠢的操作時(shí)，一定會(huì)輸錢。我偶爾會(huì)讓沖動(dòng)戰(zhàn)勝理智，我不是圣人。

3.不要跟股市慪氣，也不要跟大盤分析理論較勁，這樣對(duì)自己沒半點(diǎn)用處。

第三章

1.人如果打算從所有的失敗中得到教訓(xùn)，要花很長時(shí)間。哲學(xué)家常說凡事都具有兩面性，但股市里只有一面，不是多頭的一面也不是空頭那面，而是正確的一面。牢牢記住這條公理，比記住股票投機(jī)游戲中那些高深的技巧所花費(fèi)的時(shí)間要多很多。

2.如果沒有出錯(cuò)，不應(yīng)該限制損失，設(shè)置止損位是應(yīng)該的，但不應(yīng)讓人變得猶豫不決。

第四章

1.20歲時(shí)賺到第一筆一萬美元，接著就輸?shù)袅?--因?yàn)槲也活檿r(shí)機(jī)不停的交易，還因?yàn)槲覜]法根據(jù)經(jīng)驗(yàn)找到交易的正確方法時(shí)仍然不停的賭博，我希望贏到錢，不知道在時(shí)機(jī)適宜時(shí)贏錢。

2.世界上沒有什么會(huì)比輸?shù)缴頍o分文更讓人長經(jīng)驗(yàn)了，等有一天你知道不做某件事就會(huì)不虧錢時(shí)，你才可以學(xué)習(xí)該怎樣做才會(huì)賺錢。你懂了嗎？

第五章

1.沒有一個(gè)人能準(zhǔn)確地捕捉到所有的起伏，在多頭市場里你的做法就是買入和捂緊，知道你認(rèn)為頂部出現(xiàn)為止。如果想這么做，那就必須得研究大勢(shì)，而不是只研究消息或影響個(gè)股走勢(shì)的個(gè)別因素，然后你要做的就是忘掉所有股票，一直到你認(rèn)為市場反轉(zhuǎn)，整個(gè)大勢(shì)開始反轉(zhuǎn)為止。

2.我現(xiàn)在學(xué)會(huì)了當(dāng)時(shí)不懂得東西，我也明白在華爾街最初幾年由于自己的無知所犯的錯(cuò)，這些錯(cuò)誤是一般股票交易者一次又一次犯的錯(cuò)誤。

第六章

1.我認(rèn)為，改變大眾對(duì)股票市場的觀點(diǎn)是一個(gè)漫長的過程。連專業(yè)的交易者在大部分時(shí)間里都是遲緩而短視的。

2.并不是說我要堅(jiān)決不能聽信消息，而是應(yīng)該遵照自己的判斷進(jìn)行操作。我對(duì)自己建立了信心，開始思考大盤走勢(shì)，而不是只研究個(gè)股。

第七章

1.在上漲初期的市場里買入是買進(jìn)股票時(shí)機(jī)中最安全的位置。重點(diǎn)不是在最低點(diǎn)吸進(jìn)在最高點(diǎn)賣出，而是在正確的時(shí)機(jī)買進(jìn)和賣出。我看空賣出股票時(shí)，每一次的賣出價(jià)都比上一次的低，而在多頭市場正好相反，一定是買入的價(jià)格一次比一次高。我買股票做多時(shí)，不是向下承接而是向上買進(jìn)。

2.你必須在你確信情況完全正確的時(shí)候再開始行動(dòng)，否則，全盤買進(jìn)或賣出并不明智。

3.在第一筆交易后，除非看到了利潤，否則別再買進(jìn)第二筆，要等待和觀察，這就是你的解盤能力發(fā)揮作用的時(shí)候，也是讓你確定開始的正確時(shí)機(jī)……很多事情是否成功，完全要看開始的是否是時(shí)機(jī)。

第八章

1.在多頭市場看多，在空頭市場看空。

2.賺大錢就一定要在大波動(dòng)中，不管推進(jìn)大波動(dòng)的力量來自何方，只要這股力量是真實(shí)的，就可以持續(xù)下去，這是基本形勢(shì)造成的，而非內(nèi)線交易或金融家們炒作的。不管中間有誰反對(duì)，這股力量都會(huì)按照原來的軌跡快速的推動(dòng)到盡頭。

3.在空頭市場中我發(fā)現(xiàn)，不失去自己的部位的確很完美，但研究盤勢(shì)，判定適于操作的時(shí)機(jī)更重要。

4.記住，如果一開始就是正確的，你就不會(huì)看到自己的利潤遭到威脅，也就不會(huì)感覺堅(jiān)持下去有什么困難的。

第九章

1.賺大錢的方法就是要在正確的時(shí)機(jī)做正確的事。在股票投機(jī)這行里，理論和實(shí)際必須同時(shí)考慮。投機(jī)客一定不能只是學(xué)生，應(yīng)該同時(shí)是學(xué)生和投機(jī)客。

2.解盤在這個(gè)交易游戲中占很重要的位置，正確的開始很重要，堅(jiān)持自己的觀念同樣重要。

第十章

1.探究錯(cuò)誤的原因遠(yuǎn)比研究自己的成功有益得多。股市里的所有錯(cuò)誤都會(huì)傷害兩個(gè)敏感的地方---你的口袋和你的虛榮心。

2.投機(jī)客的敵人總是從內(nèi)心里冒出來，希望與恐懼同時(shí)出現(xiàn)。如果按普通人一樣在股票上賭博，那絕對(duì)是錯(cuò)的。

第十一章

1.在投機(jī)這一行當(dāng)中，賺錢和虧錢的原因就是看待問題的方法不同。

2.普通人的操作處于業(yè)余水平，這種自我主義妨礙了他們，所以他們的思考不深刻也不透徹。

3.有專業(yè)精神的投機(jī)客只想把事情做得正確，而不是關(guān)心賺了多少錢，他知道他的先期工作都做好了，自然會(huì)賺到錢。

4.交易者在投機(jī)時(shí)要像個(gè)職業(yè)臺(tái)球高手一樣---也就是有能力看到下面要發(fā)生的很多步。交易者為搶得先機(jī)而行動(dòng)---這必須變成直覺。

第十二章

1.你要賣掉讓你虧損的，保留已經(jīng)有利潤的，這樣才是明智的操作。

2.不要指望華爾街替你付賬單，因?yàn)槭袌霾磺啡魏稳说腻X。如果你只能期望的話，那你已開始承擔(dān)非常大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗堰h(yuǎn)遠(yuǎn)超出了通過冷靜客觀的分析得到的合理觀點(diǎn)和意見。

第十三章

1.一個(gè)人如果要在投機(jī)市場中有優(yōu)異的表現(xiàn)，那他就必須得充分的了解自己。

2.如果投機(jī)客能學(xué)會(huì)讓自己不自大的方法，為此負(fù)任何代價(jià)都不過分。非常多的聰明人的嚴(yán)重錯(cuò)誤都是因?yàn)樽源?，自大?duì)于所有人來說都是一個(gè)，但對(duì)于華爾街里的投機(jī)客來說尤其如此。

3.虧錢并不會(huì)讓我困擾，虧錢能讓我得到經(jīng)驗(yàn)，因此這些錢就是學(xué)費(fèi)，但作為一個(gè)投機(jī)者不明智而且不應(yīng)該的是讓任何事影響自己的思考，甚至做出有違自己意愿的事。

第十四章

1.交易者不僅要研究大盤形勢(shì)，參考市場先例，了解普通交易者的心理，還要認(rèn)清自己，時(shí)刻與自己的人性弱點(diǎn)搏斗。了解自己和研判大盤一樣重要。

2.沒有哪個(gè)地方像華爾街一樣，可以讓歷史一次又一次放肆而又一致地重演，你在研究比較景氣與恐慌的記錄時(shí)，會(huì)震驚的發(fā)現(xiàn)，股票投機(jī)和股票投機(jī)客，過去以及今天基本上沒有差別。這種游戲沒有改變，人性也一樣沒有改變。

3.沒有必要效忠多方或空方，你唯一要效忠的就是正確！

4.市場不會(huì)在光芒四射的至高點(diǎn)上結(jié)束，也不會(huì)在形態(tài)的突然反轉(zhuǎn)時(shí)結(jié)束，市場經(jīng)常在大多數(shù)股票下跌之前很久就已不再是多頭了。

第十五章

1.在投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)中，發(fā)生意外事件的風(fēng)險(xiǎn)概率最大。投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)很大，每個(gè)人都要有隨時(shí)經(jīng)受這些商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，當(dāng)然，正常的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)還是比上街過馬路和長途旅行的危險(xiǎn)系數(shù)要小很多。

2.誠實(shí)是最好的為人處事之方式，我認(rèn)為賺大錢要正大光明，而非利用野蠻欺騙的手段。

3.我盡力堅(jiān)持事實(shí)，事

4.投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)提醒你：除非你把利潤存在銀行里，不然還不能真正算是你的利潤。

5.在投機(jī)交易中沒有什么事是能絕對(duì)確定的。這就是我想告訴你的我自己的經(jīng)驗(yàn)，在我的風(fēng)險(xiǎn)名單中，意外事件的前邊又加上一條“無法預(yù)測(cè)的事情”。

第十八章

1.優(yōu)秀的投機(jī)客在市場中要能做到泰然自若。

2.要做到泰然自若并不困難，投機(jī)客必須要相信自己，對(duì)自己的判斷有信心。迪克森。華茲（Dickson G.Watts)說過：“投機(jī)客的勇氣就是信心十足地根據(jù)自己的決定行事。”

3.對(duì)于我來說，我并不害怕自己犯錯(cuò)，除非事實(shí)證明我做錯(cuò)了，否則我是不會(huì)承認(rèn)自己錯(cuò)了的。

4.我的職業(yè)就是交易---遵循事實(shí)，而不是遵循別人的意見。（新手要特別注意這一點(diǎn)，減少對(duì)別人的投資建議的依賴，拿出勇氣和毅力當(dāng)你經(jīng)歷過一個(gè)乃至幾個(gè)完整的牛熊市后就會(huì)有很大的進(jìn)步）

第十九章

1.人的恐懼和希望是兩個(gè)永遠(yuǎn)不會(huì)改變的本性，所以這也是投機(jī)客很難克服的心理因素。托馬斯。伍德洛克（Thomas F.Woodlock)早已說過：“股票投機(jī)成功的基礎(chǔ)是假設(shè)所有人繼續(xù)犯前人曾經(jīng)犯過的錯(cuò)。”

2.市場上的空頭們一定要記住丹尼爾。德魯（Daniel Drew)的經(jīng)典名言：“如果一個(gè)人賣出自己沒有的東西，那等待他的不是買回來就是進(jìn)監(jiān)牢。”

第二十章

1.股市如戰(zhàn)場，一定要牢記戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)的差別。

2.一個(gè)投機(jī)者必備的素質(zhì)是：從來都不和大盤做對(duì)，擁有無畏的勇氣，但并不魯莽，一旦發(fā)現(xiàn)自己做錯(cuò)，瞬間回頭，立刻改正。

3.在依托大勢(shì)，打造強(qiáng)勢(shì)股的藝術(shù)中，利物莫特別提到了一個(gè)杰出作手詹姆斯。基恩。

4.詹姆斯·基恩：1901年，基恩為摩根賣出75萬股票，這個(gè)量比當(dāng)時(shí)美國國債總額還大。幾乎同一時(shí)間，擁有無限制資源和崇高名聲并且有多年在股票游戲經(jīng)驗(yàn)的羅杰斯和威廉。洛克菲勒，在市場上嘗試出脫他們的股票失敗，找到基恩，請(qǐng)他幫忙。為他們兩人賣得2000-2500萬現(xiàn)金，最后給基恩20萬，基恩如數(shù)奉還，還加一張紙條，紙條上寫：他不是投機(jī)公司的營業(yè)員，能幫上一點(diǎn)忙很榮幸。后來有羅杰斯和基恩聯(lián)合買進(jìn)聯(lián)合銅礦，大賺一筆。基恩的私人秘書曾告訴利物莫：市場照他的意思發(fā)展時(shí)，基恩很容易發(fā)脾氣，認(rèn)識(shí)他的人說，他的暴躁表現(xiàn)在冷嘲熱諷的言辭里，這些話讓聽到的人長久難以忘記。他虧錢時(shí)脾氣倒很好，像個(gè)上流社會(huì)教養(yǎng)良好的紳士，人很親切，風(fēng)趣，喜歡說警句。

第二十一章

1.我猜想卜蘭迪和成千上萬的外行人一樣，有一種錯(cuò)覺，認(rèn)為作手無所不能，什么事情都做得到。我要告訴你的是：作手沒有這種能耐，他做不到的。

2.利物莫一再強(qiáng)調(diào)，投機(jī)客要盡早確認(rèn)大勢(shì)（能就行動(dòng)，不能就等待），否則他的所有買賣就將淪落為一場賭博。

第二十二章

1.在華爾街，狗絕對(duì)不會(huì)愚蠢地反對(duì)咬狗。

2.生氣并沒有任何好處，愛生氣是投機(jī)客的致命傷。

3.我已說過進(jìn)入空頭市場中，要賣出唯一的方法未必是不顧一切，但卻一定要真正地不計(jì)價(jià)格賣出。此外不可能有別的方法。

第二十三章

1.投機(jī)失敗來源于你自己的貪婪，恐懼，虛榮心以及無法控制的希望……

2.除了設(shè)法決定如何賺錢之外，交易者必須要設(shè)法避免虧錢。知道什么應(yīng)該做，跟知道什么不應(yīng)該做幾乎一樣重要。

3.在多頭市場中，尤其是在景氣熱潮中，大眾最先都賺錢，這些錢后來都虧掉，原因完全是在多頭市場中留戀的太久了。

4.空頭賣出股票能賺大錢的唯一機(jī)會(huì)就出現(xiàn)在高價(jià)區(qū)。

第二十四章

1.大眾應(yīng)該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時(shí)，不需要花精力去解釋它為什么會(huì)上漲。持續(xù)的買進(jìn)會(huì)讓股價(jià)繼續(xù)上漲。只要股價(jià)持續(xù)上漲，偶爾出現(xiàn)自然的小幅回檔，跟著漲勢(shì)走，大致都是相當(dāng)安全的辦法。但是，如果股價(jià)經(jīng)過長期的穩(wěn)定上升后，后來轉(zhuǎn)為逐漸開始下跌，只偶爾反彈，顯然阻力最小的路線已經(jīng)從向上變成向下。情形就是這樣，為什么要尋找解釋呢？股價(jià)下跌很可能有很好的理由，但是，這些理由只有少數(shù)人知道，他們不是把理由秘而不宣，就是反而告訴大眾說這支股票很便宜。這個(gè)游戲的本質(zhì)就是這樣，大眾應(yīng)該了解，少數(shù)知道內(nèi)情的人不會(huì)說出真相。

2.不管交易者多么有經(jīng)驗(yàn)，他犯錯(cuò)作出虧損交易的可能性總是存在，所以止損的代價(jià)就像給自己的投機(jī)生涯上了一份保險(xiǎn)一樣，因?yàn)橥稒C(jī)不可能百分之百安全。

3.華爾街的專家知道，根據(jù)“內(nèi)線”明牌行動(dòng)，會(huì)比饑荒、瘟疫、歉收、政治調(diào)整或所謂的正常的意外事故，還要更快地讓人破產(chǎn)。

總結(jié)：

利弗莫爾并沒有詳細(xì)明確的列出他的系統(tǒng)。但是通過他的語言，我的理解是這樣的：

1. 他采用的體系是關(guān)鍵點(diǎn)交易。配合這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)的方法，他的體系至少和巴菲特以及歐奈爾截然不同。我認(rèn)為它最后的體系是中線波段交易。以及個(gè)別極佳的長線趨勢(shì)。

2. 利弗莫爾的入場點(diǎn)：由于他強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)的開端開始做，并且在多頭市場持股不動(dòng)，只到趨勢(shì)結(jié)束。那么我認(rèn)為：

a) 通常情況下，他的持股周期最多幾個(gè)月。因?yàn)樗f每年入場的機(jī)會(huì)就那么幾次。

b) 他也追求的是抓到主升浪。不是買在最低點(diǎn)，而是安全的趨勢(shì)大概率開始的點(diǎn)位。

c) 他強(qiáng)調(diào)：在上漲初期的市場里買入是買進(jìn)股票時(shí)機(jī)中最安全的位置。

d) 關(guān)于賣空，只有一個(gè)賣出點(diǎn)：空頭賣出股票能賺大錢的唯一機(jī)會(huì)就出現(xiàn)在高價(jià)區(qū)。我理解為，只有出現(xiàn)類似6124這樣的大泡沫時(shí)才可以做空，而且做空的對(duì)象是指數(shù)和超級(jí)大盤股。就是這么少的做空時(shí)機(jī)。

3. 利弗莫爾的出場點(diǎn)：當(dāng)他認(rèn)為市場不再是多頭市場時(shí)。

a) 他認(rèn)為股市不是突然變成空頭市場（熊市）

b) 股市轉(zhuǎn)變趨勢(shì)之前，大多數(shù)股票已經(jīng)不再是多頭（我理解為大多數(shù)股票在頂部盤整，或者已經(jīng)從高位回落）

c) 上漲一大段后，多數(shù)股票開始調(diào)整的跡象明顯。

4. 炒作的股票的類型：大波動(dòng)，大趨勢(shì)。不管這個(gè)趨勢(shì)是來自大勢(shì)，還是行業(yè)，還是個(gè)股。關(guān)鍵是你要能辨別趨勢(shì)，開始時(shí)介入。不要內(nèi)幕消息。

a) 尋找大趨勢(shì)，大波動(dòng)；原話：不管推進(jìn)大波動(dòng)的力量來自何方，只要這股力量是真實(shí)的，就可以持續(xù)下去。比如券商熱、高鐵熱、藍(lán)籌股熱、創(chuàng)業(yè)板熱、互聯(lián)網(wǎng)熱。我認(rèn)為都可以算。

b) 不要操作那些莊股或機(jī)構(gòu)已經(jīng)重倉的股票（這是基本形勢(shì)造成的，而非內(nèi)線交易或金融家們炒作的。）

c) 不要聽消息，原話：華爾街的專家知道，根據(jù)“內(nèi)線”明牌行動(dòng)，會(huì)比饑荒、瘟疫、歉收、政治調(diào)整或所謂的正常的意外事故，還要更快地讓人破產(chǎn)。

5. 關(guān)于預(yù)測(cè)：

a) 不要預(yù)測(cè)：跟隨。但是注意，一定是趨勢(shì)波段開始的地方介入。原話：一支股票上漲時(shí)，不需要花精力去解釋它為什么會(huì)上漲。持續(xù)的買進(jìn)會(huì)讓股價(jià)繼續(xù)上漲。只要股價(jià)持續(xù)上漲，偶爾出現(xiàn)自然的小幅回檔，跟著漲勢(shì)走，大致都是相當(dāng)安全的辦法。

b) 所以對(duì)大勢(shì)的理解，對(duì)那些李大霄、葉檀的言論，統(tǒng)統(tǒng)不要看。丁丁關(guān)于大勢(shì)的猜測(cè)參考下就好了。交易系統(tǒng)比名人話語重要。你錯(cuò)了，買單的是你的賬戶，不是李大霄，或者雪球大V。

6. 心理：

a) 中線位置開始時(shí)買入，及早行動(dòng)，中線中途以后追漲是大傻瓜。原話：利物莫一再強(qiáng)調(diào)，投機(jī)客要盡早確認(rèn)大勢(shì)（能就行動(dòng)，不能就等待），否則他的所有買賣就將淪落為一場賭博。

b) 交易者不僅要研究大盤形勢(shì)，參考市場先例，了解普通交易者的心理，還要認(rèn)清自己，時(shí)刻與自己的人性弱點(diǎn)搏斗。了解自己和研判大盤一樣重要。

c) 丁丁總結(jié)：所有的錯(cuò)誤都來自四個(gè)心理原因：

i. 熊市開始時(shí)僥幸反彈回去，大幅套牢

ii. 大漲后貪圖漲更多，損失大量利潤

iii. 恐懼和絕望時(shí)在低位賣出籌碼，

iv. 因?yàn)閼卸琛⒔^望或失去耐心從而放棄對(duì)股市的研究和跟蹤

7. 防止錯(cuò)誤：

a) 普通人的操作處于業(yè)余水平，這種自我主義妨礙了他們，所以他們的思考不深刻也不透徹。

b) 人如果打算從所有的失敗中得到教訓(xùn)，要花很長時(shí)間。

c) 丁丁的結(jié)論：無論你怎么做，在變成投機(jī)專家之前，你一直在犯錯(cuò)，或者正在身處一個(gè)你渾然不覺的大錯(cuò)誤中。

d) 不管交易者多么有經(jīng)驗(yàn)，他犯錯(cuò)作出虧損交易的可能性總是存在，所以止損的代價(jià)就像給自己的投機(jī)生涯上了一份保險(xiǎn)一樣，因?yàn)橥稒C(jī)不可能百分之百安全。