可轉(zhuǎn)債又出了一個新玩法

發(fā)布時間：2020-03-29 21:18:00 瀏覽：643次收藏：22次評論：4條

由于正股林洋能源漲勢很猛，林洋轉(zhuǎn)債上市首日觸發(fā)了兩次熔斷。中簽的朋友不用擔心賣不出去的問題，今天收盤前最后5分鐘（14點55分）之后可以賣出，實在不行就等明天。不著急，可轉(zhuǎn)債只要是交易日都可以賣出。

另外，轉(zhuǎn)債上市之前，爆炒正股，可能成了一個新玩法，轉(zhuǎn)債配售，大股東是最大受益方，轉(zhuǎn)債上市當天就可以賣，這把林洋能源，大股東爆賺30%，配售方的大股東，都有很強動力提升股價。

同類的還有隆基股份、金禾實業(yè)、生益科技，發(fā)債前，發(fā)債后，都走出了一波行情，這可能是個新玩法。

下面是一些可轉(zhuǎn)債交易的知識點

最近可轉(zhuǎn)債打新十分火熱，由于可轉(zhuǎn)債交易比較復雜，一般建議打新上市首日就賣掉。

可偏偏今天就碰到了一件“林洋轉(zhuǎn)債賣不出去”的事情，寫一點關于可轉(zhuǎn)債交易的知識，希望能幫助到大家。

1、熔斷制度

從今天的N林洋轉(zhuǎn)（113014）大家應該能大致知道熔斷是怎么回事了。

上交所的可轉(zhuǎn)債（正股是6開頭）有熔斷機制的，深交所的沒有（正股是0或3開頭）。

1次熔斷，當可轉(zhuǎn)債漲（跌）幅超過20%，停牌30分鐘。

2次熔斷，當可轉(zhuǎn)債

漲（跌）幅超過30%，停牌至收盤前5分鐘（即14點55分）。

14點55分后交易不受熔斷限制。

注意：可轉(zhuǎn)債是漲跌都可能觸及熔斷。一般是正股出現(xiàn)異常波動的時候，可轉(zhuǎn)債容易發(fā)生熔斷?？梢栽?a href=http://pontderentat.com/GPRM/sy/1775.html target=_blank class=infotextkey>牛市高峰和股災期間找到很多類似的例子。

2、T+0交易

可轉(zhuǎn)債是可以T+0交易的，每天可以重復交易，但是只能單向的“先買后賣”。不能無券裸賣空。

3、強制贖回和回售保底

每個可轉(zhuǎn)債都有一個轉(zhuǎn)股價。為了保護上市公司股東和持債投資者的利益，根據(jù)轉(zhuǎn)股價的130%和70%波動，有強制贖回和回售等制度。

舉例說明：

以林洋轉(zhuǎn)債為例子，林洋轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價是8.80元/股。轉(zhuǎn)股起始日2018年4月27日，回售起始日2021年10月27日，到期日2023年10月27日。

在2018年4月27日到2023年10月27日內(nèi)，當林洋能源股價在連續(xù)30個交易日內(nèi)有15個交易日股價不低于于11.44元/股（8.80*130%=11.44），林洋能源有權強制贖回林洋轉(zhuǎn)債。

在2021年10月27日到2023年10月27日內(nèi)，當林洋能源股價在連續(xù)30個交易日內(nèi)有15個交易日股價不低于于6.16元/股（8.80*70%=6.16），持有林洋轉(zhuǎn)債的人可以按債券面值+利息的價格回售給林洋能源上市公司。

4、其他知識點

對正股的影響：可轉(zhuǎn)債價格和正股股價之間一般是同漲同跌的；在轉(zhuǎn)股期或回售期內(nèi)，由于強制贖回和回售保底等制度，正股股價都會有明顯的壓力位（贖回價）和支撐位（回售價）。

套利機會：在轉(zhuǎn)股期內(nèi)，正股出現(xiàn)非理性的上漲，就會出現(xiàn)轉(zhuǎn)股套利；在回售期內(nèi)，可轉(zhuǎn)債價格非理性的跌破100元，如果沒有違約風險，也會出現(xiàn)回售套利的機會。

轉(zhuǎn)股價下調(diào)：每個可轉(zhuǎn)債都不同，詳細要看發(fā)行公告，一般是正股連續(xù)下跌的時候就會發(fā)生。

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