一、用什么方法確定投資組合風(fēng)險(xiǎn)度量?

本文從風(fēng)險(xiǎn)的基本概念入手，研究了風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)屬性和特征。在此基礎(chǔ)之上，厘清了證券投資、證券組合投資、證券組合投資風(fēng)險(xiǎn)的基本概念、本質(zhì)屬性及其特征。分析研究了信息熵、重標(biāo)極差、VaR等各種現(xiàn)代的組合風(fēng)險(xiǎn)度量方法。詳細(xì)研究了馬克維茲的方差方法、威廉·夏普的β值法、哈洛的半方差方法等各種傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法的概念和具體的計(jì)算方法。風(fēng)險(xiǎn)的度量是以風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)為基礎(chǔ)的。 在對(duì)證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)有了一個(gè)清楚的認(rèn)識(shí)之后，本文研究了證券組合收益率的計(jì)算。研究了證券組合風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)、表現(xiàn)形式以及風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。評(píng)價(jià)各種方法的優(yōu)劣并選擇了適合本系統(tǒng)使用的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法。

二、風(fēng)險(xiǎn)度量的方法

上世紀(jì)80年代末期，隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的日趨規(guī)范與壯大，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)也發(fā)生了根本性的變化，特別是金融創(chuàng)新的不斷深化，促使金融機(jī)構(gòu)從過(guò)去的資源探索轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部管理與創(chuàng)新方式的競(jìng)爭(zhēng)，從而導(dǎo)致了各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理發(fā)生了深刻的變化，發(fā)達(dá)國(guó)家的各大銀行、證券公司和其他金融機(jī)構(gòu)都參與到金融產(chǎn)品（工具）的創(chuàng)新和交易，這樣就使得金融風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題逐漸成為現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)和核心。作為度量金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具，VaR應(yīng)運(yùn)而生，在隨后的幾年中，被很多公司廣泛接收。隨著我國(guó)加入WTO，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)即將到來(lái)的全球金融一體化的挑戰(zhàn)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理尤顯其重要性。本文旨在對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)度量做了一個(gè)簡(jiǎn)單的介紹，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量未來(lái)研究提出了自己的建議。內(nèi)容來(lái)自用戶(hù):易發(fā)表網(wǎng)淺議風(fēng)險(xiǎn)度量摘要：風(fēng)險(xiǎn)度量作為一種新興的理論體系在金融活動(dòng)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。去百度文庫(kù)，查看完整內(nèi)容>。VaR按字面意思是“處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的價(jià)值”。JP.Morgan定義為：VaR是在既定頭寸被沖銷(xiāo)（be neutraliged。關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)度量金融市場(chǎng)一、風(fēng)險(xiǎn)度量的基本概念風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上可理解為事情變化的不確定性。在金融市場(chǎng)中，投資者持有一定數(shù)量的資產(chǎn)組合，在到期時(shí)收益的不確定性，可能會(huì)使投資者遭受損失，這就是投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

三、股票風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)怎么做

其二，該衡量方法不僅計(jì)算了證券的各種可能收益出現(xiàn)的概率，而且也計(jì)算了各種可能收益與期望收益的差額。這一衡量方法也是極端模糊的。本信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策，如自行操作，請(qǐng)注意倉(cāng)位控制和風(fēng)險(xiǎn)控制。與第一種和第二種衡量方法相比較，顯然，方差或標(biāo)準(zhǔn)差是更適合的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)?！　?.計(jì)算證券投資的各種可能收益與期望收益之間的差離，即證券收益的方差或標(biāo)準(zhǔn)差　　這種衡量方法有兩個(gè)鮮明的特點(diǎn)：其一，該衡量方法不僅把證券收益低于期望收益的概率計(jì)算在內(nèi)，而且把證券收益高于期望收益的概率也計(jì)算在內(nèi)?！　?.計(jì)算證券投資出現(xiàn)負(fù)收益的概率這一衡量方法把投資者的損失僅僅看作本金的損失，投資風(fēng)險(xiǎn)就成為出現(xiàn)負(fù)收益的可能性。顯然，如果采用這種衡量方法所有收益率分布為對(duì)稱(chēng)的證券，其投資風(fēng)險(xiǎn)都等于0.5。但是，該衡量方法有一個(gè)明顯的缺陷，那就是許多種不同的證券都會(huì)有相同的投資風(fēng)險(xiǎn)。然而，實(shí)際上，當(dāng)投資者投資于這些證券時(shí)，他們?cè)馐軗p失的的可能性大小會(huì)存在很大的差異?！　∵@一衡量方法嚴(yán)格從風(fēng)險(xiǎn)的定義出發(fā)，計(jì)算了投資某種證券時(shí)，投資者的實(shí)際收益低于期望收益的概率，即投資者遭受損失的可能性大小。之所以會(huì)出現(xiàn)理論與實(shí)際的偏差，基本的原因就在于：該衡量方法只注意了出現(xiàn)虧損的概率，而忽略了出現(xiàn)虧損的數(shù)量。例如，一種證券投資出現(xiàn)小額虧損的概率為50%，而另一種證券投資出現(xiàn)高額虧損的概率為40%，究竟哪一種投資的風(fēng)險(xiǎn)更大呢?采用該種衡量方法時(shí)，前一種投資的風(fēng)險(xiǎn)更高?！　?.計(jì)算證券投資收益低于期望收益的概率　　假設(shè)，某種證券的期望收益為10%，但是，投資該證券取得10%及以上收益的概率為30%，那么，該證券的投資風(fēng)險(xiǎn)為70%，或者表示為0.7。你好，股市風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，一般來(lái)講，有三種方法可以衡量證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。但是，在實(shí)際證券投資過(guò)程中，大多數(shù)投資者可能會(huì)認(rèn)為后一種投資的風(fēng)險(xiǎn)更高。

四、風(fēng)險(xiǎn)度量的方法

隨著我國(guó)加入WTO，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)即將到來(lái)的全球金融一體化的挑戰(zhàn)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理尤顯其重要性。在金融市場(chǎng)中，投資者持有一定數(shù)量的資產(chǎn)組合，在到期時(shí)收益的不確定性，可能會(huì)使投資者遭受損失，這就是投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。本文旨在對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)度量做了一個(gè)簡(jiǎn)單的介紹，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量未來(lái)研究提出了自己的建議。關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)度量金融市場(chǎng)一、風(fēng)險(xiǎn)度量的基本概念風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上可理解為事情變化的不確定性。JP.Morgan定義為：VaR是在既定頭寸被沖銷(xiāo)（be neutraliged。VaR按字面意思是“處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的價(jià)值”。內(nèi)容來(lái)自用戶(hù):易發(fā)表網(wǎng)淺議風(fēng)險(xiǎn)度量摘要：風(fēng)險(xiǎn)度量作為一種新興的理論體系在金融活動(dòng)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。去百度文庫(kù)，查看完整內(nèi)容>。上世紀(jì)80年代末期，隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的日趨規(guī)范與壯大，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)也發(fā)生了根本性的變化，特別是金融創(chuàng)新的不斷深化，促使金融機(jī)構(gòu)從過(guò)去的資源探索轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部管理與創(chuàng)新方式的競(jìng)爭(zhēng)，從而導(dǎo)致了各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理發(fā)生了深刻的變化，發(fā)達(dá)國(guó)家的各大銀行、證券公司和其他金融機(jī)構(gòu)都參與到金融產(chǎn)品（工具）的創(chuàng)新和交易，這樣就使得金融風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題逐漸成為現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)和核心。作為度量金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具，VaR應(yīng)運(yùn)而生，在隨后的幾年中，被很多公司廣泛接收。

五、股票風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)怎么做

之所以會(huì)出現(xiàn)理論與實(shí)際的偏差，基本的原因就在于：該衡量方法只注意了出現(xiàn)虧損的概率，而忽略了出現(xiàn)虧損的數(shù)量。然而，實(shí)際上，當(dāng)投資者投資于這些證券時(shí)，他們?cè)馐軗p失的的可能性大小會(huì)存在很大的差異。與第一種和第二種衡量方法相比較，顯然，方差或標(biāo)準(zhǔn)差是更適合的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。但是，在實(shí)際證券投資過(guò)程中，大多數(shù)投資者可能會(huì)認(rèn)為后一種投資的風(fēng)險(xiǎn)更高。本信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策，如自行操作，請(qǐng)注意倉(cāng)位控制和風(fēng)險(xiǎn)控制。但是，該衡量方法有一個(gè)明顯的缺陷，那就是許多種不同的證券都會(huì)有相同的投資風(fēng)險(xiǎn)。這一衡量方法也是極端模糊的。其二，該衡量方法不僅計(jì)算了證券的各種可能收益出現(xiàn)的概率，而且也計(jì)算了各種可能收益與期望收益的差額。你好，股市風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，一般來(lái)講，有三種方法可以衡量證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。顯然，如果采用這種衡量方法所有收益率分布為對(duì)稱(chēng)的證券，其投資風(fēng)險(xiǎn)都等于0.5?！　?.計(jì)算證券投資出現(xiàn)負(fù)收益的概率這一衡量方法把投資者的損失僅僅看作本金的損失，投資風(fēng)險(xiǎn)就成為出現(xiàn)負(fù)收益的可能性。　　3.計(jì)算證券投資的各種可能收益與期望收益之間的差離，即證券收益的方差或標(biāo)準(zhǔn)差　　這種衡量方法有兩個(gè)鮮明的特點(diǎn)：其一，該衡量方法不僅把證券收益低于期望收益的概率計(jì)算在內(nèi)，而且把證券收益高于期望收益的概率也計(jì)算在內(nèi)?！　∵@一衡量方法嚴(yán)格從風(fēng)險(xiǎn)的定義出發(fā)，計(jì)算了投資某種證券時(shí)，投資者的實(shí)際收益低于期望收益的概率，即投資者遭受損失的可能性大小?！　?.計(jì)算證券投資收益低于期望收益的概率　　假設(shè)，某種證券的期望收益為10%，但是，投資該證券取得10%及以上收益的概率為30%，那么，該證券的投資風(fēng)險(xiǎn)為70%，或者表示為0.7。例如，一種證券投資出現(xiàn)小額虧損的概率為50%，而另一種證券投資出現(xiàn)高額虧損的概率為40%，究竟哪一種投資的風(fēng)險(xiǎn)更大呢?采用該種衡量方法時(shí)，前一種投資的風(fēng)險(xiǎn)更高。