一、我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀：一是偏重融資者需求，而忽視投資者利益。
二是先在一級(jí)市場(chǎng)制造泡沫，再到二級(jí)市場(chǎng)消泡沫。
三是監(jiān)管不力，亂象叢生。
四是走勢(shì)極其虛弱，疲弱不堪。
五是市場(chǎng)做空、投機(jī)風(fēng)氣盛行。

二、我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀和前景

我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀：一是偏重融資者需求，而忽視投資者利益。
二是先在一級(jí)市場(chǎng)制造泡沫，再到二級(jí)市場(chǎng)消泡沫。
三是監(jiān)管不力，亂象叢生。
四是走勢(shì)極其虛弱，疲弱不堪。
五是市場(chǎng)做空、投機(jī)風(fēng)氣盛行。

三、我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

1987年我國(guó)第一家投資銀行--深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司成立，截至目前有200多家證券公司成立。
注冊(cè)資本總額超過(guò)2000億元。
其中，海通證券、中信證券、銀河證券、申銀萬(wàn)國(guó)注冊(cè)資本規(guī)模超過(guò)40億。
目前中國(guó)的證券公司治理結(jié)構(gòu)不健全，內(nèi)控機(jī)制不完善，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，主要表現(xiàn)在： 1、股本結(jié)構(gòu)不合理，股權(quán)過(guò)于集中。
大部分證券公司十大股東的持股比例接近60％或以上。
國(guó)信證券前5大股東的持股比例高達(dá)95％。
如此股權(quán)結(jié)構(gòu)不利于治理結(jié)構(gòu)的形成，容易造成大股東控制，損壞小股東利益。
我國(guó)的證券公司大多以地區(qū)或部門作為發(fā)起人，政府和國(guó)有銀行在其結(jié)構(gòu)中占主導(dǎo)地位，股東性質(zhì)單一，使投行同時(shí)帶上了國(guó)企的通病。
2、股權(quán)流動(dòng)性差。
截至目前深滬兩市只有寥寥數(shù)家上市證券公司，由此造成股東無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)來(lái)監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者行為，而只能直接參與公司治理，加大了股東的治理成本。
3、作為國(guó)有企業(yè)或國(guó)有資產(chǎn)控股的證券公司，由于國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表缺位等原因，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和股東大會(huì)形同虛設(shè)，在這種權(quán)利制衡的真空中，證券公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)決策的權(quán)利由公司高管人員掌握，內(nèi)部人控制。
4、激勵(lì)機(jī)制不合理，激勵(lì)手段落后。

四、我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

作為國(guó)有企業(yè)或國(guó)有資產(chǎn)控股的證券公司1987年我國(guó)第一家投資銀行--深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司成立，由于國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表缺位等原因，截至目前有200多家證券公司成立，加大了股東的治理成本。
目前中國(guó)的證券公司治理結(jié)構(gòu)不健全，政府和國(guó)有銀行在其結(jié)構(gòu)中占主導(dǎo)地位。
注冊(cè)資本總額超過(guò)2000億元，海通證券，而只能直接參與公司治理。
其中，內(nèi)部人控制。
如此股權(quán)結(jié)構(gòu)不利于治理結(jié)構(gòu)的形成、中信證券，董事會(huì)、銀河證券、股本結(jié)構(gòu)不合理、激勵(lì)機(jī)制不合理、監(jiān)事會(huì)和股東大會(huì)形同虛設(shè)。
4。
國(guó)信證券前5大股東的持股比例高達(dá)95％，股東性質(zhì)單一，主要表現(xiàn)在，股權(quán)過(guò)于集中。
我國(guó)的證券公司大多以地區(qū)或部門作為發(fā)起人，證券公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)決策的權(quán)利由公司高管人員掌握。
截至目前深滬兩市只有寥寥數(shù)家上市證券公司、申銀萬(wàn)國(guó)注冊(cè)資本規(guī)模超過(guò)40億，內(nèi)控機(jī)制不完善，損壞小股東利益。
3，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差： 1。
2，由此造成股東無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)來(lái)監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者行為，激勵(lì)手段落后，在這種權(quán)利制衡的真空中、股權(quán)流動(dòng)性差，使投行同時(shí)帶上了國(guó)企的通病，容易造成大股東控制。
大部分證券公司十大股東的持股比例接近60％或以上

五、中國(guó)股票市場(chǎng)的近期狀況

隨著美聯(lián)儲(chǔ)二次量化寬松規(guī)模的落定，全球新興經(jīng)濟(jì)體又將迎來(lái)6000億美元資金的進(jìn)攻。
如何加強(qiáng)對(duì)熱錢的管理，日前央行行長(zhǎng)周小川表示，中國(guó)可以采取總量對(duì)沖的措施應(yīng)對(duì)熱錢流入。
他說(shuō)，如果有短期投機(jī)性資金流入，可以通過(guò)適當(dāng)?shù)拇胧⑵浞旁谝粋€(gè)池子里，而不會(huì)任其泛濫到整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。
等到熱錢需要撤退時(shí)，再將它從池子里放出去。
通過(guò)這種操作，就可在很大程度上減少資本異常流動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊。
首先是經(jīng)過(guò)最近幾年新股的高速發(fā)行，尤其是一批藍(lán)籌公司的發(fā)行上市，目前中國(guó)股市的規(guī)模已取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。
截至今年10月底，我國(guó)滬深兩市上市公司家數(shù)1997家，總市值27萬(wàn)億元。
股市規(guī)模的擴(kuò)大，這也意味著資金吞吐量的擴(kuò)大，目前中國(guó)股市完全有能力接納更多的資金進(jìn)入市場(chǎng)。
其次，股市可以通過(guò)進(jìn)一步加快新股發(fā)行的方式來(lái)接納熱錢，將熱錢拿來(lái)為我所用，擴(kuò)大直接融資比例。
一直以來(lái)，中國(guó)股市都被輿論稱為是"圈錢市"，融資功能是中國(guó)股市最善長(zhǎng)的功能，今年前三季度共有404家公司發(fā)行A股股票或債券，合計(jì)籌資6632億元。
中國(guó)股市缺什么也不缺少在股市門口排隊(duì)等待發(fā)股上市的公司，面對(duì)熱錢的流入，中國(guó)股市完全可以加大新股發(fā)行力度，來(lái)減少熱錢對(duì)市場(chǎng)的沖擊。
而且，讓更多的公司發(fā)股上市也解決了一批中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，為支持我國(guó)經(jīng)濟(jì)事業(yè)的發(fā)展作出進(jìn)一步貢獻(xiàn)。
此外，熱錢進(jìn)入股市后，管理層完全可以通過(guò)國(guó)有股的減持來(lái)將熱錢對(duì)股市的沖擊降低到最低程度。
2005年中國(guó)股市進(jìn)行了股權(quán)分置改革，原本不上市流通的原非流通股多已轉(zhuǎn)換成了可流通股。
不過(guò)，出于維護(hù)股市穩(wěn)定的需要，絕大多數(shù)的國(guó)有股并沒(méi)有上市流通，而仍然是持有在大股東的手上。
目前A股的總市值超過(guò)27萬(wàn)億元，但真正流通的股票市值只有1/3左右。
如中石油于11月8日解禁，解禁市值達(dá)到1.9萬(wàn)億元，但這1.9萬(wàn)億元市值的股票仍然都持有在大股東中石油集團(tuán)的手上，并未上市流通。
因此，一旦熱錢流進(jìn)股市，國(guó)資委完全可以有序地安排國(guó)有股減持，從而有效地抵減熱錢對(duì)股市的沖擊。