一、何為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)？何為對(duì)沖？如何對(duì)沖？

利用期貨交易來避免或減輕實(shí)貨所受價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的交易方式。
例如某進(jìn)口公司在日本訂造一條電冰箱生產(chǎn)線。
日方報(bào)價(jià)十二億日元，在一美元兌一百二十日元時(shí)，相當(dāng)于一千萬美元。
進(jìn)口公司擔(dān)心日后交收時(shí)，日元大幅升值，實(shí)價(jià)有機(jī)會(huì)變成一千一百萬美元甚至一千二百萬美元，于是與日方簽合同時(shí)，立即在銀行以一美元兌一百二十日元的匯率買入相當(dāng)于一千萬美元的日元期貨。
這樣，即使日后日元如何大幅升值，生產(chǎn)線交收時(shí)要多付出的美元通通可以在日元期貨合約中如數(shù)嫌回來，不至于失預(yù)算。
這種做法就是對(duì)沖。
一個(gè)簡(jiǎn)單的例子：一個(gè)歐式股票期權(quán)，股票價(jià)格在T0時(shí)是20美元。
在一段時(shí)間（T）之后，期權(quán)持有人有權(quán)，但不是必須1）以K美元買股票。
所謂看漲期權(quán)。
受益＝max（現(xiàn)價(jià)－K）2）以K美元賣股票。
所謂看跌期權(quán)。
受益＝max（K－現(xiàn)價(jià)）為了簡(jiǎn)化例子讓K＝21美元，股票在一段時(shí)間（T）之后的價(jià)格為22美元或者18美元，這樣我們可以計(jì)算期權(quán)的價(jià)格并且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖。
另外我們要假設(shè)股票沒有分紅。
K的值代表期權(quán)持有人在一段時(shí)間（T）之后愿意為股票支付的價(jià)格，即其愿意在一段時(shí)間（T）之后以21美元行使期權(quán)。
所以，如果一段時(shí)間（T）之后1）股票價(jià)格為22美元， 期權(quán)價(jià)值為1美元2）股票價(jià)格為18美元， 期權(quán)價(jià)值為0美元要為期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，我們要建立一個(gè)股票和期權(quán)的投資組合，用這樣的方式確保這個(gè)投資組合的價(jià)值是一定的。
如果我們看漲股票，購入A股票，a＝0.25時(shí)1）如果股票上漲，價(jià)值＝22x0.25=4.502) 如果股票下跌，價(jià)值＝18x0.25=4.50 所以不管股票是漲是跌，這個(gè)投資組合的總價(jià)值都是.50.假設(shè)銀行貸款的利率是12％，投資組合的價(jià)值在時(shí)間T之前應(yīng)該是4.50exp(-0.12x0.25)=4.367.所以期權(quán)的價(jià)格應(yīng)該是20x0.25-.367=.633.下面讓我們來看看這個(gè)投資組合如何幫助我們對(duì)沖期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。
我們以.633賣出該期權(quán)，然后從銀行以12％的利率貸款4.367，這樣我們得到5.00的現(xiàn)金。
我們用這5塊錢現(xiàn)金以的價(jià)格買入0.25股股票。
時(shí)間T之后，1）如果股票價(jià)格漲到，我們持有的股票價(jià)值為5.50,我們付給期權(quán)持有人1元。
剩下的.50正好支付銀行貸款2）如果股票價(jià)格下跌至，我們持有的股票價(jià)值為4.50,我們付給期權(quán)持有人0。
.50正好支付銀行貸款綜上所述，對(duì)于期權(quán)的賣方，不管股票價(jià)格是漲是跌，風(fēng)險(xiǎn)都被完全的對(duì)沖了。

二、請(qǐng)問什么叫對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)沖指的是不同市場(chǎng)的選擇，比如在一個(gè)市場(chǎng)買入某品種后，為了安全保值，那么在相關(guān)性的另外的品種進(jìn)行反方向的操作，這就是對(duì)沖的含義，當(dāng)然隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)沖慢慢也變得復(fù)雜化，一般不建議這么去做的。
　　在震蕩市場(chǎng)中的對(duì)沖單交易策略：外匯老手經(jīng)常在市場(chǎng)處于震蕩時(shí)所使用的一種策略，這種策略是使用相同貨幣的"對(duì)沖單"，稱之為"直接對(duì)沖"。
其目的不是"鎖單"，而是當(dāng)市場(chǎng)一直處于狹幅整理時(shí)，同時(shí)開倉"一買"及"一賣"，并設(shè)好止盈及止損，運(yùn)氣好時(shí)兩頭都賺，運(yùn)氣差時(shí)，兩頭都可能止損出場(chǎng)。
其實(shí)要使用這種策略不能靠運(yùn)氣，而是要運(yùn)用所謂的市場(chǎng)自然性知識(shí)。
參考資料匯通網(wǎng)

三、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的案例

假如你在10元價(jià)位買了一支股票，這個(gè)股票未來有可能漲到15元，也有可能跌到7元。
你對(duì)于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那么多。
你要怎么做才可以降低股票下跌時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)？一種可能的方案是：你在買入股票的同時(shí)買入這支股票的認(rèn)沽期權(quán)——期權(quán)是一種在未來可以實(shí)施的權(quán)利（而非義務(wù)），例如這里的認(rèn)沽期權(quán)可能是“在一個(gè)月后以9元價(jià)格出售該股票”的權(quán)利；
如果到一個(gè)月以后股價(jià)低于9元，你仍然可以用9元的價(jià)格出售，期權(quán)的發(fā)行者必須照單全收；
當(dāng)然如果股價(jià)高于9元，你就不會(huì)行使這個(gè)權(quán)利（到市場(chǎng)上賣個(gè)更高的價(jià)格豈不更好）。
由于給了你這種可選擇的權(quán)利，期權(quán)的發(fā)行者會(huì)向你收取一定的費(fèi)用，這就是期權(quán)費(fèi)。
原本你的股票可能給你帶來50%的收益或者30%的損失。
當(dāng)你同時(shí)買入執(zhí)行價(jià)為9元的認(rèn)沽期權(quán)以后，損益情況就發(fā)生了變化：可能的收益變成了。
（15元－10元－期權(quán)費(fèi)）/10元 而可能的損失則變成了：（10元－9元+期權(quán)費(fèi)）/10元潛在的收益和損失都變小了。
通過買入認(rèn)沽期權(quán)，你付出了一部分潛在收益，換來了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

四、外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖有哪些具體操作

對(duì)沖指的是不同市場(chǎng)的選擇，比如在一個(gè)市場(chǎng)買入某品種后，為了安全保值，那么在相關(guān)性的另外的品種進(jìn)行反方向的操作，這就是對(duì)沖的含義，當(dāng)然隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)沖慢慢也變得復(fù)雜化，一般不建議這么去做的。
　　在震蕩市場(chǎng)中的對(duì)沖單交易策略：外匯老手經(jīng)常在市場(chǎng)處于震蕩時(shí)所使用的一種策略，這種策略是使用相同貨幣的"對(duì)沖單"，稱之為"直接對(duì)沖"。
其目的不是"鎖單"，而是當(dāng)市場(chǎng)一直處于狹幅整理時(shí)，同時(shí)開倉"一買"及"一賣"，并設(shè)好止盈及止損，運(yùn)氣好時(shí)兩頭都賺，運(yùn)氣差時(shí)，兩頭都可能止損出場(chǎng)。
其實(shí)要使用這種策略不能靠運(yùn)氣，而是要運(yùn)用所謂的市場(chǎng)自然性知識(shí)。
參考資料匯通網(wǎng)

五、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的作用

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是管理利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)非常有效的辦法。
與風(fēng)險(xiǎn)分散策略不同，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖可以管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，還可以根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和偏好，通過對(duì)沖比率的調(diào)節(jié)將風(fēng)險(xiǎn)降低到預(yù)期水平。
利用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略管理風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵問題在于對(duì)沖比率的確定，這一比率直接關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)管理的效果和成本。

六、請(qǐng)問什么叫對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

股息收益率:股票紅利/每股市價(jià) 假設(shè)你去年花10元/股買了A股票,該公司去年收益為0.5元每股,今年分紅為0.35元/股,那么你的股息收益率為0.35/10=3.5%.市銷率 = 總市值 ÷ 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入市銷率越低，說明該公司股票目前的投資價(jià)值越大。
市帳率即股價(jià)除以每股帳面值比率內(nèi)部收益率，就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。
股本回報(bào)率：凈收入÷ 股東權(quán)益股本回報(bào)率是比較同一行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)盈利能力的擁有指標(biāo)赤字：財(cái)政年度內(nèi)財(cái)政支出大于收入的差額。
因會(huì)計(jì)上習(xí)慣用紅字表示而故名。
聯(lián)邦赤字 就是國(guó)家赤字咯對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)（Underlying Asset）收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。