目前，大部分行為金融學(xué)家（例如Andrei Shleifer, LaWRence Summers, 1990）認(rèn)為，行為金融學(xué)有兩個(gè)主要理論支柱。在這里，時(shí)至2021年10月22日跟妳講行為金融學(xué)的兩個(gè)理論支柱，堅(jiān)信大伙兒念完顧慮一定迅速消除。

行為金融學(xué)的兩個(gè)理論支柱 我們?cè)撛趺崔k：

支柱之一是套利的有限性（Limits of Arbitrage）。

套利與同一價(jià)格法則是現(xiàn)代金融學(xué)的一個(gè)基本理論，也是它的最基本支柱之一，傳統(tǒng)金融學(xué)認(rèn)為，相同資產(chǎn)必然價(jià)格相同，否則市場(chǎng)會(huì)存在套利機(jī)會(huì)，即“免費(fèi)的午餐”，而套利則是保證同一價(jià)格法則得以實(shí)現(xiàn)的機(jī)制。傳統(tǒng)金融學(xué)家認(rèn)為，套利保證了同一價(jià)格法則的實(shí)現(xiàn)，因此不會(huì)出現(xiàn)“免費(fèi)的午餐”現(xiàn)象，也就是說套利保證金融市場(chǎng)是一個(gè)效率市場(chǎng)。行為金融學(xué)家認(rèn)為，套利受到多方面的限制。由于套利的這種有限性，市場(chǎng)不可能完全消除“免費(fèi)的午餐”，因此完全效率市場(chǎng)不可能實(shí)現(xiàn)（關(guān)于套利的有限性，第三章將詳細(xì)討論）。

支柱之二是人類理性的有限性。

行為金融學(xué)家認(rèn)為，投資者的心理影響他們的投資行為，并進(jìn)而影響資產(chǎn)定價(jià)。傳統(tǒng)金融學(xué)繼承了經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)傳統(tǒng)的假設(shè)，即人類是理性的，他們具有無限的認(rèn)知、計(jì)算能力。心理學(xué)研究證明，人類的心智、生理能力受到各方面的約束，因此人類的理性是有限的。行為金融學(xué)家認(rèn)為，在金融市場(chǎng)中，人們并不是如同完美的機(jī)器人一樣具有無限的心理、生理能力，他們?cè)谡J(rèn)知與判斷上存在很多局限性，其活動(dòng)受到自身的心理活動(dòng)、個(gè)人情緒的影響。因此，行為金融學(xué)家認(rèn)為，在金融市場(chǎng)中，總有一些投資者并非總是理性的，他們的投資活動(dòng)受到他們的個(gè)人信念與情緒等的影響，而這種個(gè)人信念與情緒并不能完全由信息來解釋。

看完文章，我認(rèn)為同學(xué)們會(huì)清楚行為金融學(xué)的兩個(gè)理論支柱了吧，早已在上述文章帶大伙兒開展了詳盡的掌握，期待前文的敘述能對(duì)大伙兒多有用途，當(dāng)你也有別的的疑惑暫且來資詢小編哦。