mlf與逆回購(gòu)的區(qū)別是什么?

　　mlf即中期借貸便利。簡(jiǎn)而言之，mlf是指央行借錢(qián)給商業(yè)銀行，讓他炒股給三農(nóng)企業(yè)和小微企業(yè)。相對(duì)其他政策工具而言，mlf算得上是一個(gè)新型的非常規(guī)貨幣工具。

　　中期借貸便利(Medium-term Lending Facility，MLF)。于2014年9月由中國(guó)人民銀行創(chuàng)設(shè)。

　　中期借貸便利是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對(duì)象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行。發(fā)放方式為質(zhì)押方式，并需提供國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級(jí)信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。相當(dāng)于往市場(chǎng)上放錢(qián)。

　　逆回購(gòu)一般指中央銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期將有價(jià)證券賣給一級(jí)交易商的交易行為，逆回購(gòu)為央行向市場(chǎng)上投放流動(dòng)性的操作。(相當(dāng)于往市場(chǎng)上放錢(qián))

　　正回購(gòu)與逆回購(gòu)相反，央行利用正回購(gòu)操作可以達(dá)到從市場(chǎng)回籠資金的效果。(相當(dāng)于從市場(chǎng)上收錢(qián))

　　中期便利mlf跟逆回購(gòu)的效果是一樣的,只不過(guò)期限更長(zhǎng)。逆回購(gòu)時(shí)間比較短,一天,三天或者七天。而中期便利mlf最長(zhǎng)六個(gè)月。

　　舉例說(shuō)明

　　在大額中期借貸便利(MLF)到期之際，央行進(jìn)行了超額對(duì)沖。央行周二進(jìn)行3995億1年期MLF操作，利率持平于3.2%，未進(jìn)行逆回購(gòu)操作。當(dāng)日有1400億逆回購(gòu)到期(相當(dāng)于從市場(chǎng)上收錢(qián))及2875億MLF到期(也相當(dāng)于從市場(chǎng)上收錢(qián))。

　　這樣：1400+2875-3995=280(收回)

　　即：全天整體凈回籠資金280億。