股市類似的故事卻有不同的策略。
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股市類似的故事卻有不同的策略：

  在上證指數(shù)成功突破1300點后，近日大盤出現(xiàn)了一定的震蕩。結(jié)合盤中個股的表現(xiàn)看，行情的龍頭板塊房地產(chǎn)股和有色金屬板塊出現(xiàn)的調(diào)整對投資者心理帶來一定影響。

  談到房地產(chǎn)板塊，除了人民幣升值的概念外，價值重估無疑是房地產(chǎn)板塊持續(xù)走強的重要力量。同時，在新的會計制度下，價值重估不僅影響到了房地產(chǎn)開發(fā)類公司的價值，也影響到了物業(yè)類公司的價值，也就是財務(wù)上所指的投資性房產(chǎn)。應(yīng)該說，在2006年的行情中，投資性房產(chǎn)的市場表現(xiàn)已經(jīng)較為充分，后市將如何運行？投資者該采取怎樣的策略？

  新準(zhǔn)則 新價值

  我們認為，即將于2007年正式實施的新會計準(zhǔn)則，對于投資性房產(chǎn)來說是一種新的價值評估模式，也形成該板塊的長期利好。

  新準(zhǔn)則關(guān)于投資性房地產(chǎn)的規(guī)定：投資性房地產(chǎn)是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)，包括已出租的土地使用權(quán)，持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)以及已出租的建筑物。在計量方法上，可采用成本模式或公允價值模式。同時規(guī)定，計量模式一經(jīng)確定，不得隨意變更。已采用公允價值模式的，不得從公允價值模式轉(zhuǎn)為成本模式。從原有成本模式轉(zhuǎn)為公允價值模式的，公允價值與原賬面價值的差額調(diào)整留存收益。采用公允價值計量的，不對投資性房地產(chǎn)計提折舊或進行攤銷，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)負債表日投資性房地產(chǎn)的公允價值為基礎(chǔ)調(diào)整其賬面價值，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當(dāng)期損益。

  從規(guī)定中不難看出，如果從原有成本模式轉(zhuǎn)為公允價值模式的，那么公允價值與原賬面價值的差額調(diào)整

  三類企業(yè)存在派生機會

  對于投資性房產(chǎn)來說，除了中國國貿(mào)、金融街、陸家嘴、G寶恒、浦東金橋等出租性物業(yè)比重較高的公司外，百貨業(yè)、醫(yī)藥零售等行業(yè)的物業(yè)資產(chǎn)也將升值，也存在價值重估帶來的價值提升。

  目前房地產(chǎn)行業(yè)分析師大多采用資產(chǎn)重估的方法（比較法和折現(xiàn)現(xiàn)金流法）對房地產(chǎn)上市公司進行估值，從理論上與公允價值模式相一致?；蛘哒f，價值重估的過程已經(jīng)考慮了物業(yè)升值帶來的現(xiàn)金流的變化。

  不過，在零售商業(yè)、醫(yī)藥零售等行業(yè)，分析師多半沒有采用此類方法估值，也就是說，以往的方法一定程度上低估了公司的價值。因此對其影響相對較大。

  還有一個問題，稅收問題對價值重估的影響有多大？我們認為，稅收問題可能導(dǎo)致公允價值模式降低公司價值。如果公司采用公允價值模式計量投資性房地產(chǎn)，將不對投資性房地產(chǎn)計提折舊或進行攤銷，這會增加公司的所得稅，導(dǎo)致投資性房地產(chǎn)現(xiàn)金流下降，從而降低公司價值。目前對于公允價值模式的稅收問題還沒有相應(yīng)規(guī)定，如果公允價值模式使得原有的折舊攤銷的稅收扣除效應(yīng)消失的話，對公司股東而言是不利的。

  我們同時也認為，即使由于稅收因素而使得公允價值的使用范圍下降，但重估價值的提升也與公允價值相一致。

  另外，部分擁有城市土地的公司的搬遷也具有享受價值重估的機會?；蛘哒f，受到稅收因素的影響，部分公司可能不愿意體現(xiàn)出公允價值帶來的價值提升。但是，如果實施搬遷，特別是土地納入政府的其他使用范圍，那么，隱性的價值必然顯現(xiàn)出來。不過，這類收益體現(xiàn)的

念完所述，小伙伴們應(yīng)當(dāng)了解股市類似的故事卻有不同的策略了吧！自動選股已經(jīng)在上文為大家進行了講解，相信各位看完之后一定能夠正確了解了吧，不會的不妨來咨詢小編哦。