第一部分：尋找現(xiàn)金流豐富的公司
接下來由均線粘合選股公式來詳述買股票要尋找現(xiàn)金流豐富的公司，搞不懂的一起看看吧。

買股票要尋找現(xiàn)金流豐富的公司：

  健康的現(xiàn)金狀況可以保證公司經(jīng)營的靈活性和安全性?，F(xiàn)金流豐富的公司具有較好的償債能力，從而可以減少債權(quán)人代替股東接管公司的可能性。在經(jīng)濟不景氣的時候，充足的現(xiàn)金使得周期性行業(yè)中的企業(yè)繼續(xù)開展研發(fā)、資本擴張或是技術(shù)改造等工作，以便能夠享受到經(jīng)濟反彈帶來的好處?，F(xiàn)金充足的公司也可以選擇向股東發(fā)放股息，盡管高派息政策的好處由于雙重征稅而受到削弱。為了避免雙重征稅，許多公司選擇用剩余資金進行股票回購。回購?fù)驗樵黾恿斯善毙枨蠛吞岣吡?a href=http://pontderentat.com/GPRM/sy/1951.html target=_blank class=infotextkey>每股收益而使公司股價迅速上漲。

  使用剩余資金的另一項選擇是擴大生產(chǎn)能力或涉足生產(chǎn)新領(lǐng)域。這種選擇將導(dǎo)致直接資本投資或是并購。

  資金富足的企業(yè)自己也會成為被并購的目標。20世紀80年代杠桿收購如火如荼，一個原因就是因為收購資金豐富的公司將會降低收購所付出的成本，杠桿收購者可以用被收購公司的現(xiàn)金來支付收購帶來的債務(wù)費用。

  當(dāng)然，現(xiàn)金太多也有其不利的一面。現(xiàn)金一般指的是現(xiàn)金和有價證券，如國庫券。持有現(xiàn)金的收益率往往低于其他資產(chǎn)的回報率，長期來看，貨幣市場的回報總是低于公司的投資回報的。

  第二部分：衡量現(xiàn)金水平

  尋找有較多現(xiàn)金余額的公司時，一個關(guān)鍵的問題是：公司持有現(xiàn)金的原因是什么？一般在增長緩慢的成熟行業(yè)里有較多的現(xiàn)金富余公司。這種公司往往保持著合理的利潤率，且?guī)缀醪恍枰~外的資本投入。對這種公司，優(yōu)秀的管理團隊尤為重要。因為對剛起步的公司來講，公司需要通過風(fēng)險投資市場的考驗才能融到資金進行擴張，而現(xiàn)金富余公司的經(jīng)理可以任意地支配手頭上的資金。華爾街總是流傳著某某公司便宜賣掉幾年前高價買入的業(yè)務(wù)的故事。

  一般公司每個季度都要在季報里報告公司現(xiàn)金的持有情況，現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物是資產(chǎn)負債表中最具流動性的資產(chǎn)。每股現(xiàn)金流等于現(xiàn)金總量除以總股本，每股現(xiàn)金流是衡量公司現(xiàn)金水平的一個較好指標。例如，通用電氣擁有高達61億美元的現(xiàn)金，但其總股本亦高達32.8億股，因而每股現(xiàn)金流為1.86美元，相較于130美元的價格，現(xiàn)金水平僅相當(dāng)于股票價值的1.4%（1.86/130）。與之相對應(yīng)的是，1999年末時，Pets.com公司僅擁有3千萬美元的現(xiàn)金，卻合每股現(xiàn)金流20.59美元，遠高于其8美元左右的價格。當(dāng)然，該公司上一季度的營業(yè)現(xiàn)金流為負6500萬美元。這些因特網(wǎng)時代興起的網(wǎng)絡(luò)公司在開始贏利以前一般都要經(jīng)過幾輪的現(xiàn)金投入，燒錢的速度極快。

  世界摔跤聯(lián)盟因去年上市而獲得大量現(xiàn)金，現(xiàn)金總量高達2.26億美元，合每股現(xiàn)金流3均線粘合選股公式來侃買股票要尋找現(xiàn)金流豐富的公司.90美元，達到了股價13.75美元的28.4%。由于公司近年來盈利狀況不錯，公司計劃用這些現(xiàn)金投資建設(shè)一個職業(yè)橄欖球聯(lián)盟。

  周期性公司一般在景氣周期時儲存現(xiàn)金以備蕭條時期之需。有大量固定資產(chǎn)的汽車行業(yè)就是這種例子。汽車公司在產(chǎn)量超過盈虧平衡點以后十分賺錢，但在低于盈虧平衡點時，汽車公司往往虧損較大，從而遇到財務(wù)危機。如通用汽車擁有12.4億美元的現(xiàn)金，每股現(xiàn)金流19.32美元，占股價78美元的25%。

  第三部分：選股標準的設(shè)置

  欲尋找現(xiàn)金流豐富的公司，首先需排除金融類公司，這類公司的性質(zhì)決定了他們較高的現(xiàn)金比率。公用事業(yè)類公司也被排除在外，因為這類公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定、沒什么增長潛力。還要排除掉房地產(chǎn)信托，原因在于他們的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)獨特，缺乏可比性。

  下一個選股的設(shè)置標準是過去12個月來主營業(yè)務(wù)利潤為正值。本項標準保證合格公司的主營業(yè)務(wù)至少是能夠賺錢的。更加嚴格的標準應(yīng)該要求正的自由現(xiàn)金流或正的經(jīng)營現(xiàn)金流。

  接下來的標準是每股價格大于5美元，如沒有這條要求，選出來的股票中將充斥著快要破產(chǎn)了的僅幾分錢股價的公司。

  我們用總資本負債率低于行業(yè)平均作為標準來要求公司的財務(wù)償債能力，總資本負債率中負債用的是長期負債，而不是總負債。總資本指的是長期負債和股東權(quán)益的總和。高的總資本負債率預(yù)示著高風(fēng)險，但低總資本負債率并不等于低風(fēng)險，如果流動負債很高的話。為了衡量所有負債，我們的選股標準設(shè)置也要求總資產(chǎn)負債率低于行業(yè)水平?？傎Y產(chǎn)負債率衡量資產(chǎn)中總債務(wù)的構(gòu)成比例。負債率越高盈利的波動就越大，潛在的風(fēng)險就越高。當(dāng)然，債務(wù)的合理利用有利于提高權(quán)益報酬率。

  一個要求是總市值達50億美元以上，設(shè)定本條標準的目的在于保證流動性要求。

  第四部分：高的現(xiàn)金比率和凈現(xiàn)金比率標準

  我們的第一個現(xiàn)金比率選擇標準使用的指標是現(xiàn)金比上股價，該標準要求現(xiàn)金比率至少達到20%。當(dāng)你買入一只現(xiàn)金比例達20%的10美元股票時，購買公司業(yè)務(wù)你實際上只支付了8美元。和現(xiàn)金同樣重要的是公司的償債能力。在考慮短期債務(wù)和長期債務(wù)后，現(xiàn)金比率會大大降低。一些公司建立現(xiàn)金儲備以供短期債務(wù)和到期長期債務(wù)的支出。當(dāng)?shù)玫劫J款時，他們會保留一部分現(xiàn)金余額。對現(xiàn)金比率一個有用的修正就是凈現(xiàn)金比率，即用扣除了短期負債的現(xiàn)金除以股價。這一指標表明了每股剩余現(xiàn)金的多少。

  我們的第二個選股標準就是要求凈現(xiàn)金比率大于20%。很多情況下，現(xiàn)金比率為正的公司在考慮短期負債后的凈現(xiàn)金比率卻是負數(shù)。除

  結(jié)論：

  尋找現(xiàn)金流豐富的公司并不是一個簡單的過程。首先要求入選公司有高的每股現(xiàn)金流、健康的資產(chǎn)負債表、未來盈利增長有潛力以及正的自由現(xiàn)金流。我們的選股標準要求有相對較高的凈現(xiàn)金比率。要選出最終的當(dāng)選公司，還需要你對公司管理能力和合理支配剩余資金進行再投資的能力進行分析。

  選股標準小結(jié)：

  * 排除金融類、公共事業(yè)類公司和房地產(chǎn)信托類公司。

  * 過去12個月和過去1個財政年度主營業(yè)務(wù)利潤為正值。

  * 總市值大于50億美元。

  * 股價高于5美元

  * 最近一個季度的總資產(chǎn)負債率小于行業(yè)平均

  * 最近一個季度的長期資本負債率小于行業(yè)平均

  * 現(xiàn)金比率大于20%

  * 凈現(xiàn)金比率大于20%

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