一級市場：

含 義
[股票]指股票的初級市場也即發(fā)行市場,在這個(gè)市場上投資者可以認(rèn)購公司發(fā)行的股票。通過一級市場,發(fā)行人籌措到了公司所需資金,而投資人則購買了公司的股票成為公司的股東,實(shí)現(xiàn)了儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為資本的過程。

在西方國家,一級市場又稱證券發(fā)行市場、初級金融市場或原始金融市場。在一級市場上,需求者可以通過發(fā)行股票、債券取得資金。在發(fā)行過程中,發(fā)行者一般不直接同持有幣購買者進(jìn)行交易,需要有中間機(jī)構(gòu)辦理,即證券經(jīng)紀(jì)人。所以一級市場又是證券經(jīng)紀(jì)人市場。

一級市場有以下幾個(gè)主要特點(diǎn)：

（1）、發(fā)行市場是一個(gè)抽象市場,其買賣活動(dòng)并非局限在一個(gè)固定的場所,

（2）、發(fā)行是一次性的行為,其價(jià)格由發(fā)行公司決定,并經(jīng)過有關(guān)部門核準(zhǔn)。投資人以同一價(jià)格購買股票。

股票一級市場的發(fā)行方式

股票的發(fā)行方式,也就是股票經(jīng)銷出售的方式。由于各國的金融市場管制不同,金融體系結(jié)構(gòu)和金融市場結(jié)構(gòu)不同,股票發(fā)行方式也有所不同。如果按照發(fā)行與認(rèn)購的方式及對象,股票發(fā)行可劃分為公開發(fā)行與非公開發(fā)行；如果按是否有中介機(jī)構(gòu)(證券承銷商)協(xié)助,股票發(fā)行也可劃分為直接發(fā)行與間接發(fā)行(或叫委托發(fā)行)；若按不同的發(fā)行目的,股票發(fā)行還可以區(qū)分為有償增資發(fā)行和無償增資發(fā)行。

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一級市場：首次發(fā)行
    一級市場用于政府或公司首次發(fā)售證券。公司在發(fā)售債券和服票時(shí)與兩種類型的一級市場：公開發(fā)行和私下募集
    大部分公開發(fā)行的債券和股票由投資銀行集團(tuán)承銷進(jìn)入市場的,承銷集團(tuán)從公司購買新發(fā)行的證券到自己的賬戶,然后以較高朗價(jià)格售出。公開發(fā)行債權(quán)和股票必須在“證券和交易委員會(huì)”注冊登記；注冊登記要求公司在注冊登記書中公開其所有重要的信息。
    法律、會(huì)汁和共他注冊登記淮備的費(fèi)用較高,不可忽略不汁。在某種程度上．為避免這些費(fèi)用．可采用思慕。即在私下談判的將債券和股票銷售給一些大型金融機(jī)構(gòu)。私募不需要在證券和交易委員會(huì)注冊登記

二級市場
    在債券和股票首次發(fā)售后,它們就可以在二級市場交易,二級市場也可以分為兩種類型；
拍賣市場和經(jīng)紀(jì)人市場：
    大部分美國大型公司的股票在拍賣市場上交易,如紐約證券交易所、美國證券交易所)以及一些地區(qū)交易所。其中紐約證券交易所是員重要的拍賣巾場,它在美國所有的拍賣市場中占有85％的份額與股票交易相比,債券交易在拍賣巾場中微不足道；大部分債券在經(jīng)紀(jì)人心場上交易,很多債券經(jīng)紀(jì)人之間通過通汛設(shè)備進(jìn)行文流．如電傳、計(jì)算機(jī)和電話,如果投資者要買賣債券．就與經(jīng)紀(jì)人聯(lián)系和商淡交易。某些股票也在經(jīng)紀(jì)人命場上交易,這類市場又稱“柜臺(tái)交易市場”。

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