市盈率：

　　【計(jì)算方法】

　　每股盈利的計(jì)算方法,是該企業(yè)在過去12個(gè)月的凈收入除以總發(fā)行已售出股數(shù)。市盈率越低,代表投資者能夠以較低價(jià)格購入股票以取得回報(bào)。

　　假設(shè)某股票的市價(jià)為24元,而過去12個(gè)月的每股盈利為3元,則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率,即每付出8元可分享1元的盈利。

　　投資者計(jì)算市盈率,主要用來比較不同股票的價(jià)值。理論上,股票的市盈率愈低,愈值得投資。比較不同行業(yè)、不同國家、不同時(shí)段的市盈率是不大可靠的。比較同類股票的市盈率較有實(shí)用價(jià)值。

　　【決定股價(jià)的因素】

　　股價(jià)取決于市場需求,即變相取決于投資者對以下各項(xiàng)的期望：

　　(1)企業(yè)的最近表現(xiàn)和未來發(fā)展前景

　　(2)新推出的產(chǎn)品或服務(wù)

　　(3)該行業(yè)的前景

　　其余影響股價(jià)的因素還包括市場氣氛、新興行業(yè)熱潮等。

　　市盈率把股價(jià)和利潤連系起來,反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價(jià)上升,但利潤沒有變化,甚至下降,則市盈率將會上升。

　　一般來說,市盈率水平為：

　　0-13：即價(jià)值被低估

　　14-20：即正常水平

　　21-28：即價(jià)值被高估

　　28+：反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫

　　【股市的市盈率】

　　股息收益率

　　上市公司通常會把部份盈利派發(fā)給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現(xiàn)價(jià),是為現(xiàn)行股息收益率。如果股價(jià)為50元,去年股息為每股5元,則股息收益率為10%,此數(shù)字一般來說屬于偏高,反映市盈率偏低,股票價(jià)值被低估。

　　一般來說,市盈率極高(如大于100倍)的股票,其股息收益率為零。因?yàn)楫?dāng)市盈率大于100倍,表示投資者要超過100年的時(shí)間才能回本,股票價(jià)值被高估,沒有股息派發(fā)。

　　平均市盈率

　　美國股票的市盈率平均為14倍,表示回本期為14年。14倍PE折合平均年回報(bào)率為7%（1/14）。

　　如果某股票有較高市盈率,代表：

　　(1)市場預(yù)測未來的盈利增長速度快。
　　(2)該企業(yè)一向錄得可觀盈利,但在前一個(gè)年度出現(xiàn)一次過的特殊支出,降低了盈利。
　　(3)出現(xiàn)泡沫,該股被追捧。
　　(4)該企業(yè)有特殊的優(yōu)勢,保證能在低風(fēng)險(xiǎn)情況下持久錄得盈利。
　　(5)市場上可選擇的股票有限,在供求定律下,股價(jià)將上升。這令跨時(shí)間的市盈率比較變得意義不大。

　　計(jì)算方法

　　利用不同的數(shù)據(jù)計(jì)出的市盈率,有不同的意義。現(xiàn)行市盈率利用過去四個(gè)季度的每股盈利計(jì)算,而預(yù)測市盈率可以用過去四個(gè)季度的盈利計(jì)算,也可以根據(jù)上兩個(gè)季度的實(shí)際盈利以及未來兩個(gè)季度的預(yù)測盈利的總和計(jì)算。

　　相關(guān)概念

　　市盈率的計(jì)算只包括普通股,不包含優(yōu)先股。

　　從市盈率可引申出市盈增長率,此指標(biāo)加入了盈利增長率的因素,多數(shù)用于高增長行業(yè)和新企業(yè)上。