識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)在這時(shí)，時(shí)至2020年06月03日簡(jiǎn)述如何識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際操作，弄不懂的來(lái)認(rèn)識(shí)一下吧。

如何識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際操作：

識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)，分作兩個(gè)部分：首先需要了解利率的影響因素；其次是在了解利率影響因素的基礎(chǔ)上，把握利率的變化趨勢(shì)。

在研究利率風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，首先應(yīng)從根本上弄清楚利率到底是什么。那么，利率的定義到底是什么呢？西方的學(xué)者認(rèn)為，利率，就表現(xiàn)形式來(lái)說(shuō)，是指定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率。詳細(xì)地說(shuō)來(lái)，從借款人的角度來(lái)考慮，利率是使用資本的單位成本，是借款人使用貸款人的貨幣資本而向貸款人支付的價(jià)格；從貸款人的角度來(lái)看，利率是貸款人借出貨幣資本所獲得的報(bào)酬率。從表面上看，利率受基準(zhǔn)利率的影響。而基準(zhǔn)利率通常由國(guó)家的中央銀行控制，在中國(guó)，由中國(guó)人民銀行管理。從這里看，似乎利率是個(gè)變化無(wú)常的家伙，它受著人為的操控。但是，中央銀行對(duì)于利率的控制也并不是隨心所欲，原因是他們將利率作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具之一。從這個(gè)角度來(lái)看，利率的調(diào)節(jié)也是有跡可循的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、通貨膨脹上升時(shí)，他們便會(huì)提高利率、收緊信貸；當(dāng)過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹得到控制時(shí)，他們便會(huì)把利率適當(dāng)?shù)卣{(diào)低。

利率的定義決定了影響利率的變動(dòng)因素有：貨幣供應(yīng)量、中央銀行再貸款利率和存款準(zhǔn)備金率等。因此，識(shí)別利率的風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程就要從這點(diǎn)突破。拋開(kāi)那些復(fù)雜的理論，利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別分為三個(gè)層次。第一個(gè)層次，一個(gè)投資者應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注國(guó)家的宏觀政策，應(yīng)該對(duì)于國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)刻保持警惕，隨時(shí)作出應(yīng)對(duì)措施。而識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)的最高境界是時(shí)刻關(guān)注國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，利用“當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、通貨膨脹上升時(shí)，便提高利率、收緊信貸；當(dāng)過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹得到控制時(shí)，便會(huì)把利率適當(dāng)?shù)卣{(diào)低”這一簡(jiǎn)單易于理解的道理，從而自己對(duì)于利率的變化有個(gè)自己的判斷。如果不能達(dá)到這個(gè)程度，當(dāng)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生劇烈化，雖然不能判斷其變化的趨勢(shì)，此時(shí)，已經(jīng)識(shí)別出了利率的風(fēng)險(xiǎn)，就需要采取一定的措施，應(yīng)對(duì)利率的變化。

規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際操作

針對(duì)上文所說(shuō)的識(shí)別的利率風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)層次，下文將分別講述一下應(yīng)對(duì)措施。

一般說(shuō)來(lái)，如果市場(chǎng)中已經(jīng)發(fā)出了明顯的利率升高信號(hào)時(shí)，此時(shí)如果在股價(jià)波動(dòng)的前期，甚至股價(jià)還未發(fā)生變動(dòng)時(shí)，可以采取清倉(cāng)操作。如果股價(jià)已經(jīng)發(fā)生大跌，這時(shí)候的操作需要視情況而定，此時(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)對(duì)投資者的資產(chǎn)造成了影響。當(dāng)發(fā)生了非理性的大跌之后，可以適時(shí)的選擇某些資本負(fù)債率低的公司進(jìn)行建倉(cāng)，由于利率的變化實(shí)際對(duì)于資本負(fù)債率高的公司影響較小，大跌之后，這類(lèi)公司的股票價(jià)值的損失不是很大，在無(wú)其他因素的影響下，將會(huì)發(fā)生價(jià)格反彈。而此時(shí)市場(chǎng)利率升高對(duì)負(fù)債比率高的公司會(huì)造成很大的困難，由于財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加，純利潤(rùn)會(huì)減少，可分配股利會(huì)減少，股票價(jià)值會(huì)大幅下跌，此時(shí)應(yīng)冷靜判斷，綜合考慮交易成本等因素后決定對(duì)于資本負(fù)債率高的企業(yè)的股票進(jìn)行割肉還是平倉(cāng)。而當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，情況則相反。

而當(dāng)投資者可以根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)準(zhǔn)確的判斷利率的變動(dòng)趨勢(shì)時(shí)，此時(shí)的操作的確定性將會(huì)大很多。風(fēng)險(xiǎn)喜好的投資者在預(yù)測(cè)到利率會(huì)下降時(shí)，應(yīng)該果斷建倉(cāng)。應(yīng)當(dāng)盡量了解所選上市公司中營(yíng)運(yùn)資金中自有成分的比例，利率下降時(shí)，會(huì)使得借款較多的企業(yè)或公司的價(jià)值增大更多，從而導(dǎo)致股票價(jià)值升高。而利率的下降對(duì)那些借款較少、自有資金較多的公司的價(jià)值影響不大，其股票價(jià)格的變化只是非理性投機(jī)者的一時(shí)沖動(dòng)導(dǎo)致的價(jià)格變化，因此，價(jià)格增長(zhǎng)的空間不大。因而，利率下降時(shí)，一般要買(mǎi)或多買(mǎi)借款較多的企業(yè)股票。而利率變化方向相反時(shí)，操作相反。

利率波動(dòng)變化難以捉摸時(shí)，應(yīng)優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)那些自有資金較多企業(yè)的股票，這樣就可基本上避免利率風(fēng)險(xiǎn)。

我覺(jué)得現(xiàn)在大家明白如何識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際操作了吧，早已在上述文章專(zhuān)門(mén)教了大伙兒，堅(jiān)信諸位看了以后應(yīng)該可以作出恰當(dāng)挑選的。